Pemuncak klasemen Liga Inggris itu telah mengajukan dua tawaran untuk Caicedo, yang pertama senilai 60 juta pound, yang kedua 70 juta pound, tetapi Brighton langsung menolak tawaran The Gunners.
Meskipun Brighton menyatakan bahwa Caicedo tidak akan dijual, Chelsea sedang merencanakan langkah berani pada batas waktu terakhir bursa transfer untuk pemain internasional Ekuador itu.
Graham Potter tampaknya ingin bersatu kembali dengan mantan pemainnya.
Setiap langkah untuk Caicedo kemungkinan akan bergantung pada kepergian sejumlah pemain Chelsea.
Deretan nama seperti Hakim Ziyech, Conor Gallagher dan Jorginho semuanya dikaitkan dengan kepergian menjelang batas waktu transfer.
Ziyech mendekati langkah mengejutkan ke jawara Liga Prancis Paris Saint-Germain dan Chelsea telah menerima tawaran 45 juta pound dari Everton untuk Gallagher.